何乃清亲自审讯白秧子，不仅再次向秧子表白了自己多年来的爱，还声称秧子的命运只有自己能左右，周行健就算再想救她也是无能为力，要秧子与他合作，说出那半张图纸的下落。秧子冷漠视之不为所动。她的不屑更刺激了丧心病狂的何乃清，决定宁可毁掉秧子也不会让周行健得到她。

西安事变得以和平解决，国共两党开始了第二次合作。与社会各界的皆大欢喜不同，最不愿看到这一幕的，是已经投靠日本人的何乃清和吴黛云。心狠手辣的两人决定在共产党救出白秧子之前对她宣布死刑。钟汉夫和周行健终于从敌人变成了战友，他们又能坐到一起共商图纸大事了，只不过这一次，双方是真正地展开合作了。钟汉夫同时把何乃清欲提前处死白秧子一事告之了周行健，希望他也能参与到营救中去。

在何乃清的暗箱操作下，秧子已被宣布了死刑，下午就要行刑。得到消息的周行健第一时间赶到监狱看望秧子。秧子能在最后一刻见到周行健已经很满足了，与他做着最后的告别并相约来世再见。面对和一生挚爱的生离死别，周行健悲痛欲绝。正当两人难舍难分之际，何乃清和吴黛云不失时机地赶来凑热闹，对两人极尽嘲讽之意，却也由衷地羡慕两人的痴情。

行刑的时间已到，秧子面对死亡毫无惧色。就在士兵举起枪的那一刻，周行健在最后时刻赶来，他紧紧握起白秧子的手，愿与恋人一同共赴黄泉。瞄准的最后一秒，徐伯良突然从天而降，拿出南京力行社总部的命令，要求何乃清立刻释放白秧子。原来，何乃清举报徐伯良的通共证据被徐伯良半路截下，如今他已升任上海军统站少将副站长了。而且徐伯良还查到何乃清在力行社的身份，警告他力行社对待背叛者的做法是很严厉的。何乃清为明哲保身，勉强答应释放白秧子，条件是让徐伯良注销自己在力行社的职位。

白秧子顺利脱险。组织上对她的英勇行为和狱中表现都十分满意，已经具备了一名共产党员的资格，秧子光荣地加入了中国共产党，并被任命为第三小组的党小组长。而且，钟汉夫经过和周行健的几次合作，认定他是一个非常值得信赖的爱国商人，此次国共合作不仅对国家，对白秧子个人也是一个极大的利好。

何乃清变本加厉，已经公然投靠了日本人，并在荒木的支持下摇身一变，升职为警察局的副局长。这让他和吴黛云一时志得意满，春风得意。徐伯良所在的力行社也更名为军统，不过随着日本人在上海越来越猖獗，军统的工作渐渐地转到了地下。而周行健却在此时准备离开上海开赴战场了。他向徐伯良慨叹，或许真的是因为自己的命太硬，身边的人一个个都相继死去，害怕将来有一天自己也会把秧子克死，两人还是及早了结为好。

周行健提着箱子约秧子见最后一面，宣告两人自此分道扬镳。秧子一时有些无法接受。