五百年前，尚未得道的白蛇在峨眉修炼。峨眉山上有一只蛙面水蛇，靠吞吃其他小妖来增加自己的功力。观音听说此事，给了法海一枚镇魔宝珠，派他去收服这条为非作歹的水蛇。一日，蛙面水蛇又在吞吃小妖，其中一条小青蛇马上就要丧命，已经有了五百年功力的白蛇出现，与蛙面水蛇打斗起来。但白蛇不是对手，也落到了要被吞吃的下场。危急关头，一个拿着竹笛的小牧童出其不意用竹笛打在水蛇七寸之处，暂时解救了白蛇。蛙面水蛇又要发起进攻时，法海赶到，用宝珠收服了他，并将他压在杭州雷峰塔下，又祭起宝珠镇在塔顶。

五百年后，小青已经修炼的法术高强，经常戏耍上山打猎的人。没想到法术却总被白蛇破掉。小青对此心怀不忿。已有千年道行的白蛇想要成仙。观音菩萨前来点化白蛇，问她成仙前是否有未了的心愿。白蛇拿出随身携带的竹笛，说五百年前，这个竹笛的主人救了她一命，自己许愿要报救命之恩。菩萨说，等她了却了心愿自己再来度她成仙，并暗示白蛇去西湖边寻找转世的小牧童。偷偷跟踪白蛇的青蛇见到菩萨对白蛇面授机宜，以为菩萨给了白蛇成仙的秘法，心中既艳羡又好奇，决定跟随白蛇下山，一探究竟。青蛇一路偷偷跟随白蛇来到杭州西湖，见到人间百态，处处觉得新鲜有趣，闹出很多笑话。

雷峰塔里有一个年轻僧人好似泥塑一般在这里坐了五百多年了，一直看守着这座宝塔！这塔镇压的正是当年野心勃勃，欲吞噬天地的蛙面水蛇。五百年来，蛙面水蛇的死忠手下蟾蜍精招兵买马，已经在钱塘江底建立了一座水下之城。为了营救蛙面水蛇出塔，蟾蜍精费劲心力挖通通往塔下的地道，哪知因为有宝珠的震慑，当蟾蜍精触碰最后一块砖石的时候，镇魔宝珠突然发出耀眼光芒，将蟾蜍和一干小妖崩开。法海感觉到妖魔的蠢蠢欲动，告知徒弟要严加看管宝珠。蛙面水蛇的声音却从塔底传了出来：法海，你关不住我，我出山的日子就要到了！